Волатильность выросла, повысят ли ставку?

Сентябрь 16, 2016 10:48

Внезапно возросшая волатильность, наконец-то добавила жару и индексы смогли к началу текущей недели выбиться из очень узкого диапазона. Сразу несколько факторов способствовали неожиданному падению индексов. Тут и политика центральных банков, и здоровье кандидата в Президенты США, а по сообщению Bank of America количество инвесторов, считающих, что цены и на акции, и на облигации переоценены достигло рекордных уровней. Причем, распределение (аллокация) активов в пользу наличности (cash) вместо акций, выросло до максимума за последние 4 года.

Можно ли сказать, что это начало нисходящего тренда на рынках (рынках капитала) или стоит воспользоваться моментом и войти на коррекции? Как обычно, ответ на этот вопрос лежит как в области фундаментального анализа, так и в области технического. Причем, с точки зрения макро (фундаментального анализа) все упирается в ставки, и любая интерпретация должна основываться на понимании того, как поведет себя ФРС на ближайшем и двух последующих заседаниях. Интрига не только в том, повысят ставки или нет, а еще и в том, сделают ли это 2 раза или все же, всего один раз. Так что, любая макростатистика должна трактоваться так: Как это повлияет на решение ФРС? Чувствует ли себя экономика или рынок труда, например, достаточно хорошо, чтобы федеральный Резерв пошел на повышение ставки или потребуется время, чтобы федрезерв убедился в стабильности роста экономики?

Источник: Briefing.com

Как же себя чувствует американская экономика, через 11 лет, после самого громкого банкротства 21-го века- крушения банка Lehman Brothers? Если судить по рынку труда, то достаточно неплохо, чтобы начать задумываться о следующем крахе экономики, ведь все циклично. Если ФРС решит, что ставки надо начинать повышать, это будет означать, что экономика близится к своему пику. Год, два или пять, - никто не может знать, но вялотекущий рост экономики, все же, подсказывает нам, что больше не требует стимулов, будь то QE или низкие ставки, а учитывая то, что центральные банки обычно смотрят на 6-18 мес вперед, то можно уже готовиться к эре более высоких ставок. Впрочем, рынки оценивают вероятность повышения ставки этом году примерно 50 на 50.

Источник: CME Group

Удачи на рынках

Фредерик Даниель

Более подробно Фредерик расскажет на свое еженедельном вебинаре "Фундаментальный Анализ с Фредериком Даниелем" 20 сентября в 19.15

Admirals Единое решение для расходования, инвестирования и управления вашими финансами

Admirals – это больше, чем просто брокер, это финансовый центр, предлагающий широкий спектр продуктов и услуг. Мы делаем возможным универсальный подход к личным финансам с помощью комплексного решения для инвестирования, расходования средств и управления деньгами.